Στο 11,9 διαμορφώνεται το p/e του X.A με βάση τα κέρδη ανά μετοχή 2009, κι έτσι αποτελεί την δεύτερη πιο φθηνή αγορά στην Ευρώπη μετά από αυτήν της Ισπανίας ( με p/e 11,4) αλλά και στον κόσμο. Το 2010 δε, η αποτίμηση της ελληνικής αγοράς συνεχίζει να εκτιμάται ότι θα φιγουράρει στην λίστα με τις πιο ελκυστικές αγορές διεθνώς, καθώς το p/e 2010 τοποθετείται στο 11,02 ( ισοφαρίζοντας αυτό της Ισπανίας), ενώ ο χαμηλότερος δείκτη εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στην αγορά της Κορέας, στο 10,7.

Παράλληλα, σύμφωνα με τα στοιχεία της Citi, τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) το 2009 αναμένεται να μειωθούν κατά 15,6% την στιγμή που σε μέσο όρο στις αγορές της Ευρώπης αναμένεται να μειωθούν κατά 18,9%, σε ετήσια βάση. Για το 2010, το EPS της ελληνικής αγοράς θα σημειώσει ανάκαμψη, καθώς αναμένεται να βρεθεί στο +6,4%. Σύμφωνα με την Citi, η ανάκαμψη της κερδοφορίας διεθνώς μόλις τώρα ξεκινά κι αυτό θα στηρίξει σημαντικά την περαιτέρω πορεία των μετοχών.

Μέσα στα επόμενα δύο χρόνια, ο διεθνής οίκος προβλέπε ράλι της τάξης του 33% στις παγκόσμιες αγορές, κάτι που θεωρεί συντηρητική ως πρόβλεψη καθλώς, ακόμα και με αυτές τις επιδόσεις οι διεθνείς μετοχές θα παραμείνουν 20% χαμηλότερα από τα υψηλά του 2007. Οπως σημειώνει, θα υπάρξουν διορθώσεις στις αγορές, καθώς στους πρώτους 24 μήνες μίας νέας bull market, οι μετοχές τείνουν τυπικά να διορθώνουν 7-8%, όμως αυτές οι βουτιές θα πρέπει να αποτελούν ευκαιρίες για εκ νέου τοποθέτηση στις μετοχές.

Κ.Ε.