Ουσιαστικά η αγορά ακολούθησε την πεπατημένη παρόμοιων καταστάσεων του παρελθόντος με ψύχραιμη αρχικά αντιμετώπιση της σύρραξης υποθέτοντας σύντομη λήξη της αντιπαράθεσης και σε δεύτερο βαθμό – αυτό που βιώνουμε τις τελευταίες ημέρες – μια περισσότερο αμυντική τακτική στην πιθανότητα εμπλοκής και άλλων (ΗΠΑ) στην σύγκρουση κάτι που λογικά θα αυξήσει το ρίσκο στις αγορές αλλά και τις προεκτάσεις του πολέμου.

Όπως ήταν αναμενόμενο οι μετοχές που χτυπήθηκαν στο διάστημα μετά την επίθεση του Ισραήλ ήταν αυτές που αφορούν στον λεγόμενο ‘τουριστικό κλάδο’ με την ΑΡΑΙΓ να έχει την μεγαλύτερη υποχώρηση (-11,5%) , ακολουθούμενη από την ΟΤΟΕΛ (-7,3%) και το ΔΑΑ (-3%) με την συγκριτικά καλύτερη συμπεριφορά.

Η χθεσινή – έστω και οριακή – διάσπαση της μηνιαίας στήριξης των 1807 μονάδων αυξάνει το βραχυπρόθεσμο ρίσκο της αγοράς με την επόμενη στήριξη αρκετά μακριά (1735 μονάδες) και η αντιπαράθεση αγοραστών/πωλητών θα κριθεί βραχυπρόθεσμα σε δύο βασικά επίπεδα >

α. το πρώτο και σημαντικότερο στην εξέλιξη της σύγκρουσης στην ΜΑ καθώς και στην διάρκειά της και

Β. στην επενδυτική επιθυμία για είσπραξη μερισμάτων με την επόμενη εβδομάδα να περιλαμβάνει δέκα αποκοπές (ΕΧΑΕ, ΚΟΥΕΣ, Optima, Cenergy, ΒΙΟ, ΜΟΗ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΛΧΑ, Metlen, ΦΡΛΚ), κάτι που θα κρατήσει ενεργή την ζήτηση.

Το συνολικό ενδιαφέρον για ελληνικά assets για την ώρα μοιάζει ανέγγιχτο με τελευταίο παράδειγμα την έκδοση ομολόγου 10ετούς διάρκειας Tier 2 της Optima για ποσό 150 εκ. με την υπερκάλυψη να φτάνει στις 11x (!) και το τελικό επίτόκιο να καθορίζεται αρκετά χαμηλότερα από το προβλεπόμενο (5,50% σε σχέση με 6,12% αρχικά).

Η χθεσινή απόφαση της Fed για αμετάβλητα επιτόκια μπορεί να εκνεύρισε τον πρόεδρο Τραμπ αλλά ήταν σύμφωνη με τις εκτιμήσεις της αγοράς ενώ και η σημερινή αργία στην Wall street μάλλον αγχώνει τις υπόλοιπες αγορές – για το τι μπορεί να γίνει στο μέτωπο της ΜΑ – παρά τις ηρεμεί με τις εκτιμήσεις να ποικίλλουν ιδιαίτερα σε ότι έχει να κάνει με τις προεκτάσεις πιθανής εμπλοκής των ΗΠΑ στην σύγκρουση.

Νάσος Κουμέττης
Hellenic Asset Management

* Το κείμενο δεν αποτελεί συμβουλή ή πρόταση κατάρτισης επενδυτικής πράξης