Ο γενικός δείκτης έκλεισε με απώλειες της τάξης του 0,96% στις 3.955,67 και την αξία των συναλλαγών να διαμορφώνεται στα 358,27 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα 54,36 εκατ. ευρώ αφορούσαν πακέτα. Μετοχές με άνοδο 89 89 μετοχές κινήθηκαν ανοδικά, 191 σημείωσαν απώλειες και 95 παρέμειναν αμετάβλητες. O FTSE 20 κατέγραψε πτώση 1,10% στις 2.172,50 μονάδες, ο Μid 40 ενισχύθηκε κατά 0,12% στις 3.814,00 μονάδες και ο Small Cap έκλεισε στις 694,1 μονάδες με άνοδο 0,53%. Πτωτικά κινήθηκαν Εθνική, Alpha, Eurobank, Eμπορική, Πειραιώς, ΟΤΕ, Cosmote, OΠΑΠ, ΔΕΗ, ΕΛΠΕ, Τιτάνας, Τρία Εψιλον, Γερμανός, Ελληνική Τεχνοδομική, ΚΑΕ, Hyatt, Folli Follie, Ιntracom. Ανοδο σημείωσαν OΠΑΠ, Αλουμίνιο της Ελλάδος, Folli Follie, Αβαξ, Aspis Bank. Tα υψηλότερα κέρδη αποκόμισαν Yγεία, Παντεχνική, LogicDis, Intracom Kατασκευές, Μύλοι Κεπενού, Cyclon, Αλουμύλ Μυλωνάς, Καραμολέγκος, Κλωστήρια Ναούσης, Βαλκάν Εξπορτ, Ρεβόιλ. Από τους επιμέρους δείκτες τη σημαντικότερη υποχώρηση παρουσίασαν τα μέσα ενημέρωσης, τα τρόφιμα, τα πετρέλαια και οι τράπεζες, ενώ η υγεία, ο κλάδος ταξίδια/αναψυχή και οι πρώτες ύλες ενισχύθηκαν. Στις 4.300 μονάδες τοποθετεί τον ετήσιο στόχο για το Γενικό Δείκτη η Eurobank Securities, εκτιμώντας ότι υπάρχουν οι προϋποθέσεις για μια τέταρτη συνεχόμενη χρονιά ανόδου. Η χρηματιστηριακή δεν παραλείπει να επισημάνει ότι μετά από τρία χρόνια ανόδου το επενδυτικό ρίσκο είναι πολύ υψηλό καθώς οι αποτιμήσεις δεν μπορούν να θεωρηθούν ελκυστικές, ωστόσο σημειώνει ότι το premium, 34%, με το οποίο διαπραγματεύεται η ελληνική αγορά συγκριτικά με τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, δικαιολογείται από την ισχυρότερη ανάπτυξη της κερδοφορίας των εγχώριων επιχειρήσεων για την οποία αναμένει ότι φέτος θα αυξηθεί με μέσους ρυθμούς 18,6% ενώ για το 2005 εκτιμά οτι το ποσοστό αύξησης θα διαμορφωθεί στο 39,9%. Στη χειρότερη περίπτωση που οι προσδοκίες για τους ρυθμούς αύξησης των κερδών διαψευστούν ο δείκτης θα μπορούσε να βρεθεί μέχρι τις 3.500 μονάδες. Όπως σημειώνει η Eurobank Securities στη μηνιαία της ανάλυση, τα κυρίαρχα επενδυτικά θέματα αφορούν: τις προσδοκίες για ισχυρότερη αύξηση της κερδοφορίας, τις ιδιωτικοποιήσεις αλλά και τις αναδιαθρώσεις των ελεγχόμενων από το Κράτος επιχειρήσεων. Από την πλευρά της επιφυλακτική απέναντι στην αγορά εμφανίζεται η η Praxis International, η οποία θεωρεί ότι το Χ.Α. αρκετά υπερτιμημένο, ενώ σε όρους πολλαπλασιαστών ταμειακών ροών διαπραγματεύεται με premium 18,8% με βάση τα εκτιμώμενα αποτελέσματα του 2005 έναντι των ξένων αγορών. Σύμφωνα με την Praxis International οι υψηλές προσδοκίες για την εταιρική κερδοφορία της τρέχουσας χρήσης, η πρόθεση της κυβέρνησης να συνεχίσει το πρόγραμμα ιδιωτικοποιήσεων και το θετικό momentum που έχει διαμορφωθεί στην εγχώρια αγορά μπορεί να την έχουν οδηγήσει σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα τιμών, ωστόσο θα πρέπει να είμαστε ιδιαίτερα προσεκτικοί διότι σε επίπεδο λειτουργικών ταμειακών ροών τα πράγματα κάθε άλλο παρά αισιόδοξα είναι. Η χρηματιστηριακή επισημαίνει οτι το σύνολο των εισηγμένων εταιριών στο ΧΑ παρουσιάζει σημαντική μείωση των λειτουργικών ροών, της τάξεως του 54%, με βάση τα δημοσιευμένα στοιχεία του 9μήνου, εξέλιξη που προκαλεί ανησυχία αφού η αποτίμηση των εταιριών σε μεγάλο βαθμό εξαρτάται από την δυνατότητα παραγωγής ταμειακών ροών και λιγότερο από τους ρυθμούς ανόδου της εταιρικής κερδοφορίας. Παράλληλα, η Praxis σημειώνει πως από το διεθνές περιβάλλον τα μηνύματα κάθε άλλο παρά θετικά μπορούν να χαρακτηριστούν αφού και από τις δύο πλευρές του Ατλαντικού έχουμε εισέλθει σε εποχή ανοδικών επιτοκίων, ενώ οι τιμές του πετρελαίου εξακολουθούν να βρίσκονται σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα πλήττοντας την εταιρική κερδοφορία και διακυβεύοντας την πορεία του πληθωρισμού.