Ο τραπεζικός κλάδος έχει χάσει την αίγλη του, υποστηρίζουν οι χρηματιστές, δεδομένου άλλωστε ότι η συμμετοχή τους στη διαμόρφωση του δείκτη διαμορφώνεται κάτω από 15%. Οπότε, τον πρώτο λόγο πια, έχουν ο ΟΠΑΠ, η ΔΕΗ, η Βιοχάλκο, ο Μυτιληναίος, τα ΕΛΠΕ, ο Τιτάνας κ.ά., με μεγάλη εμπορευσιμότητα και συχνότερα επιχειρηματικά νέα σε σχέση με τις τράπεζες. Το ενδιαφέρον είναι διαρκές και τα εγχώρια ισχυρά χαρτοφυλάκια σκουπίζουν την προσφορά που βγαίνει στις πτωτικές συνεδριάσεις. Αν κάπου θα μπορούσε να πατήσει κανείς για να δικαιολογήσει την αντίδραση της αγοράς είναι ότι τελικά, ο φόρος υπεραξίας αναβάλλεται για μία ακόμα χρονιά, αν και δεν αποκλείεται να έρθει στο μεγάλο φορολογικό νομοσχέδιο του καλοκαιριού με νέα μορφή, αντί του συντελεστή 20% στα κέρδη και με συμψηφισμό ζημιών μόνο στο τέλος της κάθε χρονιάς.
Το πιο δύσκολο έτος, μέχρι τώρα τουλάχιστον, της τετραετούς ύφεσης έκλεισε με ένα εντυπωσιακό ράλι τιμών, πραγματικά συμμαζεύοντας τις σχεδόν εξαϋλωμένες αποτιμήσεις του α' εξαμήνου του 2012, επισημαίνει ο αναλυτής της Merit ΑΧΕΠΕΥ κ. Ν. Καυκάς. Η πλειοψηφία των μη Τραπεζικών Δεικτοβαρών μετοχών έχουν καταγράψει αποδόσεις της τάξεως του 200%, κατ΄ελάχιστο, ενώ υπήρχαν και οι θετικές εκπλήξεις με κέρδη άνω των 400% από τα χαμηλά του Ιουνίου '12. Η σημαντική συρρίκνωση του πολιτικού ρίσκου επανέφερε την αξιολόγηση με βάση τα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων, δικαιώνοντας αυτούς που πόνταραν με γνώμονα την πραγματική αξία, που δεν λείπει από το ΧΑ. Το πρώτο τρίμηνο του 2013, ωστόσο, αναμένεται δυσκολότερο από το προηγούμενο, καθώς η διαδικασία ανακεφαλοποίησης των Τραπεζών έρχεται στο προσκήνιο και τα κεφάλαια που καλούνται να συνεισφέρουν οι ιδιώτες επενδυτές προσεγγίζουν τα 2,5 δισ. ευρώ ή σχεδόν το 10% της συνολική κεφαλαιοποίησης του ΓΔΧΑ. Επιπλέον, σημαντικές λεπτομέρειες για τις εν λόγω αυξήσεις πρέπει να διευκρινιστούν, όπως η αποκοπή του δικαιώματος της αύξησης και σε ποιο ποσοστό νέων μετοχών θα αντιστοιχεί, καθώς και η αποτίμηση και διαπραγμάτευση των warrants, που θα δικαιούται όποιος συμμετάσχει στην αύξηση. Εκτιμάται ότι στην παρούσα φάση έχει ολοκληρωθεί ένα σκέλος ανόδου για αρκετούς μετοχικούς τίτλους με την καταγραφή των 950 μονάδων, ενώ υπάρχουν σημαντικοί κίνδυνοι έντονων βραχυπρόθεσμων διορθώσεων των τιμών, καθώς πολλοί τίτλοι αποτιμούνται από 10% έως και 30% πάνω από τις τιμές στόχους που δίνουν ξένοι οίκοι. Άρα υπάρχει το ρίσκο να εμφανιστούν πωλήσεις που μάλλον δεν θα μπορέσουν να απορροφηθούν από τους εγχώριους παίκτες, ενώ παράλληλα φαίνεται να καθυστερούν λίγο ακόμη οι αναβαθμίσεις που αναμένουμε λόγω μείωσης του ρίσκου της Χώρας, ίσως εν όψει εκκρεμοτήτων του Τραπεζικού κλάδου. Ωστόσο, οι απότομες διορθώσεις των 5-10% θα μας βρίσκουν αγοραστές σε τίτλους που συγκεντρώνουν τα επιθυμητά χαρακτηριστικά, αλλά παρόμοιες στρατηγικές θα ενεργοποιηθούν αφού ολοκληρωθεί η ανακεφαλαιοποίηση του Τραπεζικού Συστήματος, αναφέρει ο αναλυτής της Merit ΑΧΕΠΕΥ.
"Υπάρχει δυναμική και ενδεχομένως οι χίλιες μονάδες να είναι μόνο η αρχή μιάς ευρύτερης ανοδικής αντίδρασης", αναφέρει ο υπεύθυνος χαρτοφυλακίου της Beta Χρηματιστηριακή κ. Τ. Ζαμάνης, "υπό την προϋπόθεση η Ελλάδα να παραμείνει συνεπής στις δεσμεύσεις της". Σύμφωνα με άλλους παράγοντες της αγοράς η δραστηριοποίηση οφείλεται καθαρά στους Έλληνες παίκτες. Οι εντολές των ξένων, αν και όταν έρθουν, θα είναι αυτές που θα απογειώσουν το Χ.Α. πάνω από τις 1.000, 1.100 μονάδες. Προς το παρόν, η αγορά εμφανίζει όλα εκείνα τα χαρακτηριστικά που διαθέτει ένα bull Χρηματιστήριο: Ενδοσυνεδριακές διορθώσεις, όπως χθες, με χαμηλό ημέρας στις 960 μονάδες και ενσαλλαγή τοποθετήσεων από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση στα μικρότερα χαρτιά, ή από χαρτιά που έχουν τρέξει, σε χαρτιά που έχουν μικρότερες αποδόσεις. Το ανησυχητικό είναι ότι παρατηρούνται κινήσεις σε μετοχές αμφιβόλου ποιότητας, αλλά σύμφωνα με τους χρηματιστές είναι κάτι που συμβαίνει όταν η αγορά ανεβαίνει.
Στ.Κ.Χαρίτος
Αυτή η διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου προστατεύεται από τους αυτοματισμούς αποστολέων ανεπιθύμητων μηνυμάτων. Χρειάζεται να ενεργοποιήσετε τη JavaScript για να μπορέσετε να τη δείτε.