Ο οίκος αποτιμά τη NOVΑ στα 380 εκατ. ευρώ (εταιρική αξία) και 535 εκατ. αν υπολογισμού και οι συνέργιες. Επιπλέον είναι αγοραστής στη μετοχή και τώρα και κατά τη διάρκεια των δικαιωμάτων της αύξησης κεφαλαίου. Από τη στιγμή πάντως που δημιουργείται απώλεια κεφαλαίων το μοντέλο αποτίμησης είναι πλέον η προεξόφληση ταμειακών ροών για τον οίκο. Έτσι η τιμή στόχος μειώνεται στα 9 ευρώ από 13 ευρώ που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 70%.
Καταλύτες είναι, η ένταξη περισσότερων συνδρομητών ADSL στο πρώτο τρίμηνο, το γύρισμα σε θετικό EBITDA στο δεύτερο εξάμηνο και η ενοποίηση της NOVA από το δεύτερο εξάμηνο.
Με την εξαγορά της NOVA από τη Forthnet δημιουργείται μια ισχυρή εταιρεία triple play με διπλάσιο μέγεθος από τη Forthnet σε επίπεδο εσόδων και θετικές ελεύθερες ταμειακές ροές, αναφέρει η Citigroup σε σχετική της έκθεση. Παράλληλα σημειώνει πως αυτή η συμφωνία περιλαμβάνει και αύξηση κεφαλαίου 2,5 φορές της υπάρχουσας κεφαλαιοποίησης.
