Ο διεθνής οίκος αξιολόγησης διατηρεί τη σύσταση «overweight» για τη μετοχή και τιμή-στόχο €23 ανά μετοχή, εκτιμώντας ότι η συγχώνευση θα προσφέρει διψήφια αύξηση στα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή και στις ελεύθερες ταμειακές ροές του ΟΠΑΠ ήδη από το πρώτο έτος μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας, η οποία αναμένεται εντός του β' τριμήνου του 2026.
Σύμφωνα με την JPMorgan, η συγχώνευση προσφέρει σημαντικά πλεονεκτήματα σε κλίμακα, διαφοροποίηση και ανάπτυξη, με το νέο σχήμα να εμφανίζει προσαρμοσμένο EBITDA περίπου €1,9 δισ. και προβλεπόμενο EV/EBITDA 10 φορές, σε σύγκριση με 8,5 φορές του ΟΠΑΠ σήμερα. Η Allwyn αναμένεται να έχει μόχλευση 2,7 φορές τον δείκτη Net Debt/EBITDA, με στόχο τη σταδιακή μείωση στις 2,5 φορές μεσοπρόθεσμα.
Η JPMorgan υπογραμμίζει ότι η συμφωνία προσδίδει στον ΟΠΑΠ παγκόσμια διάσταση, πρόσβαση σε προηγμένες πλατφόρμες και τεχνολογίες, και δημιουργεί προϋποθέσεις για re-rating της μετοχής σε επίπεδα αντίστοιχα των ευρωπαϊκών gaming operators. Ωστόσο, επισημαίνει ότι η αυξημένη μόχλευση και η πιο σύνθετη δομή του νέου σχήματος απαιτούν πειθαρχία στη διαχείριση κεφαλαίων και συνέπεια στην εκτέλεση της στρατηγικής.
