Ακολουθούν τα γαλακτοκομικά με 452,6 εκατ. ευρώ και η εστίαση ψυχαγωγία με 346,77 εκατ. ευρώ. Ωστόσο ο τελευταίος κλάδος δίνει τα μεγαλύτερα λειτουργικά κέρδη στον ισολογισμό του 2009 της Vivartia ύψους 38,03 εκατ. ευρώ, ενώ τα αρτοσκευάσματα δίνουν 32,98 εκατ. ευρώ. Σημειώνεται πως τα γαλακτοκομικά εμφάνισαν λειτουργικές ζημιές 2,65 εκατ. ευρώ, σύμφωνα πάντα με τον ισολογισμό που δημοσίευσε. Δηλαδή τα αρτοσκευάσματα πραγματοποίησαν το 2009 το 50% των λειτουργικών κερδών και το 34,4% των ενοποιημένων πωλήσεων. Σημειώνεται πως η αποτίμηση του ομίλου στο ταμπλό ανέρχεται στο 1,65 δισ. ευρώ.
Όπως ανακοίνωσε η εταιρεία η πώληση έγινε με τίμημα 403 εκατ. ευρώ ενώ αναλαμβάνει ο αγοραστής (όμιλος Olayan και Σπύρος Θεοδωρόπουλος) και δανειακές υποχρεώσεις 327 εκατ. ευρώ.
Η εταιρεία στην ανακοίνωσή της αναφέρει πως η συναλλαγή θα έχει πολύ σημαντική θετική επίπτωση στον ισολογισμό της Vivartia. Μετά την ολοκλήρωση της πώλησης το καθαρό χρέος της εταιρείας θα μειωθεί από 891 εκατ. στο τέλος του 2009, σε 293 εκατ. ευρώ σημειώνοντας μείωση κατά 598 εκατ. ευρώ Από αυτά οφειλές ύψους 327 εκατ., αναμένεται να αναληφθούν από την Chipita ΑΒΕΕ ενώ η υπόλοιπη μείωση δανειακών υποχρεώσεων θα πραγματοποιηθεί με την χρήση του τιμήματος μειώνοντας σημαντικά την έκθεση της εταιρείας σε χρέη και κινδύνους αυτή την δύσκολη περίοδο των έντονων αναταράξεων τόσο για την ελληνική οικονομία αλλά και την αγορά γενικότερα.
Επιπλέον, η Vivartia θα διατηρήσει σημαντική ρευστότητα που αναμένεται να χρησιμοποιήσει για την περαιτέρω ανάπτυξη των υπολοίπων δραστηριοτήτων της. Τέλος, εκτιμάται ότι από την μεταβίβαση θα προκύψει μείωση δαπανών που σχετίζονται με αποπληρωμές τόκων τουλάχιστον 25 εκατ. ετησίως, ενισχύοντας σημαντικά την προοπτική κερδοφορίας της Vivartia στο μέλλον.
Παράλληλα όπως αναφέρεται παραπάνω και εξάγεται από τις δημοσιευμένες οικονομικές καταστάσεις τα έσοδα με βάση τα αποτελέσματα του 2009 θα μειωθούν κατά 34% περίπου και τα λειτουργικά κέρδη κατά 50% περίπου.
H Πήγασος ΑΧΕΠΕΥ στο πρωινό της σχόλιο αναφέρει: Το deal σε όρους 2010 είναι ικανοποιητικό από πλευράς τιμήματος. Ωστόσο σε όρους αγοράς της Vivartia από τον όμιλο της MIG εμφανίζει σημαντικό discount αποτίμησης σε αφού ο συγκεκριμένος κλάδος αφορά το 34% της δραστηριότητας του ομίλου και το 49,7 των λειτουργικών κερδών του ομίλου. Μετά την πώληση της εν λόγω συμμετοχής η Vivartia μειώνει δραστικά το δανεισμό της χωρίς να αυξάνει τα διαθέσιμα της για επενδύσεις αλλά η αίσθηση μας είναι ότι απέχει πλέον σημαντικά από το τίμημα αγοράς που δόθηκε το 2007 για την αγορά της.
Γ.Κ.
