Από την αρχή του χρόνου οι απώλειες είναι μεγάλες και ανέρχονται σε 25,76%. Η επίθεση που δέχεται το ευρώ, που πλέον κινείται στα επίπεδα του 1,26, εξαιτίας των ανησυχιών για τη συνοχή της ευρωζώνης , πλήττουν τα spreads και τα χρηματιστήρια σε Ελλάδα, Ισπανία και Πορτογαλία, δημιουργώντας ταυτόχρονα αναταραχές στις υπόλοιπες χρηματιστηριακές αγορές σε Ευρώπη και ΗΠΑ.
Ταυτόχρονα, η μη ανάδειξη αυτοδύναμης κυβέρνησης στο Ηνωμένο Βασίλειο επιτείνει τις ανησυχίες περί κερδοσκοπ0ικής επίθεσης στη λίρα. Υπό το πρίσμα αυτό, μάλλον σαν «βάλσαμο» εκλαμβάνονται πληροφορίες ότι η Κομισιόν θα συστήσει ταυτόχρονα στην Ελλάδα να πάρει ταυτόχρονα αναπτυξιακά μέτρα. Οι συναλλαγές στο Χ.Α. προσέγγισαν τα 171 εκατ. ευρώ, με τα δύο τρίτα του ταμπλό στο «κόκκινο», δηλαδή 141 μετοχές, έναντι 30 που ενισχύθηκαν και 125 αμετάβλητες. Κάθετες απώλειες 6,24% για την ΕΤΕ, που ενδοσυνεδριακά έδειξε να έχει ισχυρές στηρίξεις, κλείνοντας στα 10,36 ευρώ. Απώλειες 3,41% για τη Eurobank, 1,42% για την Alpha και περιορισμός των απωλειών για την Πειραιώς.
Στην εβδομαδιαία ανάλυσή της, η Πήγασος Χρηματιστηριακή αναφέρει πως, « τεχνικά ο Γενικός Δείκτης δεν κατάφερε να δημιουργήσει κάποια βάση πάνω από το προηγούμενο χαμηλό των 1.664 μονάδων με αποτέλεσμα την σταθεροποίηση του σε χαμηλότερα επίπεδα τιμών. Η φύση και δομή της πτώσης δίνουν την εντύπωση ενός παρατεταμένου ξεπουλήματος (sell off) χαρακτηριστικό του τελευταίων σταδίων τερματισμού των τάσεων. Χωρίς να μπορεί να προσδιοριστεί το που θα ολοκληρωθεί η εκτόνωση της πτώσης η αγορά έχει μπει στην τελική ευθεία για το χαμηλό έτους το οποίο τουλάχιστον χρονικά βρίσκεται πλέον πολύ κοντά.
Επίπεδα αναφοράς αποτελούν πλέον τα προηγούμενα χαμηλά (1450 μονάδες) στα οποία η αγορά έχει δώσει στην δεκαετία δύο μακροπρόθεσμους πυθμένες από τους οποίους ξεκίνησαν μεγάλα και δυνατά ράλι τιμών. Οι ταλαντωτές βρίσκονται σε υποτιμημένες περιοχές ακόμα και στα εβδομαδιαία διαγράμματα δημιουργώντας προϋποθέσεις για κινήσεις μεγαλύτερης διάρκειας. Αν και ακόμα δεν έχει υπάρξει κάποιο σινιάλο εισόδου από τους κλασικούς τεχνικούς δείκτες (MACD, κινητοί μέσοι) η αντίδραση που ωριμάζει θα έχει αρκετή ένταση με πρώτο στόχο τις 1.950 μονάδες και δεύτερο επίπεδο την περιοχή των 2.100 μονάδων όπου και θα κριθεί για την επιτυχία του το εγχείρημα αντιστροφής της τάσης η θα παραμείνει άλλη μια σημαντική αντίδραση. Το μεγάλο ανοδικό περιθώριο ωστόσο που υπάρχει από τα τρέχοντα επίπεδα θεωρούμε ότι υποσκελίζει σαν αμοιβή ρίσκου το περιθώριο πτώσης δίνοντας μεγάλο προβάδισμα σρο ανοδικό σενάριο.
Στα μακροπρόθεσμα μοντέλα που παρακολουθούμε η σχέση ΑΕΠ/Κεφαλαιοποίηση έχει προσεγγίσει (27%) εκ νέου το κομβικό σημείο του 25%. Ακόμα και αν υποτεθεί ότι το ΑΕΠ φέτος θα μειωθεί κατά 4% η σχέση αυτή δεν μεταβάλλει ιδιαίτερα τα θεωρητικά επίπεδα τερματισμού της πτώσης η οποία με βάση το μοντέλο μας εξαντλείται πλήρως 10% - 15% κάτω από τα τρέχοντα επίπεδα τιμών (~ 1.500 - 1.430 μονάδες).
Ως εκ τούτου μεταβάλλουμε πλέον την στρατηγική μας αυξάνοντας προοδευτικά τις τοποθετήσεις ανά 100 μονάδες πτώσης (+25%) με όριο τις 1400 μονάδες όπου και θα εξαντλούσαμε πλήρως την ρευστότητα μας. Η επιλογή των τίτλων που μας αρέσουν περιλαμβάνει πλέον και κυκλικές μετοχές ειδικά από τον τραπεζικό κλάδο με έμφαση σε Εθνική Τράπεζα, Alpha bank ενώ σε ότι αφορά άλλες ενδιαφέρουσες περιπτώσεις επισημαίνουμε τις Jumbo, Μυτιληναίος, ΔΕΗ, Motor oil και ΟΠΑΠ οι οποίες εκτιμούμε ότι θα έχουν τον πρώτο λόγο στο ξεκίνημα της προσπάθειας ανάκαμψης της αγοράς».