Βραχυπρόθεσμα, η νέα εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και η αβεβαιότητα της οικονομικής πολιτικής επιβαρύνουν τη γερμανική οικονομία. Τα πρόσθετα περιθώρια για το δημόσιο χρέος θα πρέπει σταδιακά να έχουν επεκτατική επίδραση, αλλά απειλούν να συμπιέσουν την ιδιωτική κατανάλωση και τις ιδιωτικές επενδύσεις.
Ο Torsten Schmidt, επικεφαλής οικονομικών ερευνών στο RWI - Leibniz Institute for Economic Research, δήλωσε σχετικά: «Οι γεωπολιτικές εντάσεις και η προστατευτική εμπορική πολιτική των ΗΠΑ επιδεινώνουν την ήδη τεταμένη οικονομική κατάσταση στη Γερμανία. Επιπλέον, οι γερμανικές επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν αυξημένο διεθνή ανταγωνισμό - ιδίως από την Κίνα. Τέλος, διαρθρωτικές αδυναμίες, όπως η έλλειψη εξειδικευμένου εργατικού δυναμικού και τα υψηλά γραφειοκρατικά εμπόδια, επιβαρύνουν την ανάπτυξη».
Η Μπούντεσταγκ και το Μπούντεσρατ τροποποίησαν το δημοσιονομικό σύνταγμα για να δημιουργήσουν πρόσθετα περιθώρια για το δημόσιο χρέος - για την άμυνα, την προστασία του κλίματος και τις υποδομές. Ωστόσο, δεν είναι σαφές πώς θα αξιοποιηθεί το αυξημένο περιθώριο δαπανών από την κυβέρνηση. Τα ινστιτούτα αναμένουν ότι ελάχιστα πρόσθετα κεφάλαια θα δοθούν φέτος για την άμυνα και τις επενδύσεις. Ωστόσο, τα μέτρα εξυγίανσης που θα ήταν απαραίτητα χωρίς την αλλαγή του δημοσιονομικού συντάγματος μάλλον δεν θα ληφθούν. Για το επόμενο έτος, τα ινστιτούτα αναμένουν πρόσθετες δαπάνες ύψους περίπου 24 δισεκατομμυρίων ευρώ σε συνδυασμό με μια αναπτυξιακή ώθηση της τάξης των 0,5 ποσοστιαίων μονάδων για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν. Οι μικρότεροι οικονομικοί τομείς είναι πιθανότερο να επωφεληθούν από τις πρόσθετες δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές. Καθώς αυτοί λειτουργούν ήδη σχεδόν σε πλήρη δυναμικότητα, οι τιμές θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αυξάνονται εκεί.
Οι αμερικανικοί δασμοί στις εισαγωγές αλουμινίου, χάλυβα και οχημάτων είναι πιθανό να μειώσουν την αύξηση του ΑΕΠ φέτος και του χρόνου κατά 0,1 ποσοστιαίες μονάδες. Οι πρόσθετοι δασμοί που ανακοινώθηκαν στις 2 Απριλίου 2025 θα μπορούσαν να διπλασιάσουν τις αρνητικές επιπτώσεις. Ωστόσο, οι συγκεκριμένες επιπτώσεις είναι δύσκολο να ποσοτικοποιηθούν, καθώς οι δασμολογικοί συντελεστές δεν έχουν αυξηθεί ποτέ τόσο απότομα στην παγκοσμιοποιημένη οικονομία του κόσμου.
Η κατάσταση στην αγορά εργασίας έχει επιδεινωθεί αισθητά. Από τα μέσα του 2022, ο αριθμός των ανέργων έχει αυξηθεί κατά 20%. Αυτό ισοδυναμεί με περισσότερους από 400.000 ανθρώπους. Το ποσοστό ανεργίας αυξήθηκε έτσι από 5,0% σε 6,3%. Οι θέσεις εργασίας χάνονται κυρίως στον τομέα της μεταποίησης, των κατασκευών και των επιχειρηματικών υπηρεσιών. Ταυτόχρονα, η απασχόληση στον δημόσιο τομέα, την εκπαίδευση και την υγειονομική περίθαλψη συνεχίζει να αυξάνεται. Τα ινστιτούτα αναμένουν ότι η ανεργία θα αυξηθεί τους επόμενους μήνες. Η ανεργία δεν αναμένεται να μειωθεί εκ νέου μέχρι να βελτιωθεί η οικονομική κατάσταση κατά τη διάρκεια του 2026.
Η μείωση των βασικών επιτοκίων είναι πιθανό να τελειώσει σύντομα. Στις ΗΠΑ, οι υψηλότεροι δασμοί θέτουν σε κίνδυνο τη σταθερότητα των τιμών. Στην ευρωζώνη, μια πιο επεκτατική δημοσιονομική πολιτική προκαλεί αύξηση των επιτοκίων της κεφαλαιαγοράς, πράγμα που σημαίνει ότι το βασικό επιτόκιο του 2,5% δεν απέχει πολύ από το ουδέτερο επίπεδό του. Εάν οι δημοσιονομικοί κανόνες στην ευρωζώνη χαλαρώσουν, οι κεφαλαιαγορές θα αποκτήσουν μεγαλύτερη σημασία ως όργανο ελέγχου των βιώσιμων δημόσιων οικονομικών.
Η Γερμανία δεν πάσχει μόνο από μια αδύναμη οικονομία, αλλά κυρίως έχει διαρθρωτικά προβλήματα. Αυτά δεν μπορούν να επιλυθούν με απλή αύξηση των κρατικών δαπανών και καθιστούν τις μεταρρυθμίσεις για την ενίσχυση της δυνητικής παραγωγής ακόμη πιο επείγουσες. Για παράδειγμα, το σύστημα κοινωνικής ασφάλισης πρέπει να προσαρμοστεί στις δημογραφικές αλλαγές, ώστε να μην συνεχίσει να αυξάνεται απότομα το μη μισθολογικό κόστος εργασίας.
Ποια πανεπιστήμια συμμετείχαν στην έρευνα
Η Κοινή Οικονομική Πρόβλεψη εκπονήθηκε από το Ινστιτούτο ifo - Ινστιτούτο Οικονομικής Έρευνας Leibniz του Πανεπιστημίου του Μονάχου σε συνεργασία με το Αυστριακό Ινστιτούτο Οικονομικής Έρευνας (WIFO) της Βιέννης, το Ινστιτούτο Παγκόσμιας Οικονομίας του Κιέλου, το Ινστιτούτο Οικονομικής Έρευνας Halle (IWH) - μέλος της Ένωσης Leibniz, και το RWI - Ινστιτούτο Οικονομικής Έρευνας Leibniz σε συνεργασία με το Ινστιτούτο Προηγμένων Σπουδών της Βιέννης.
