Πιο αναλυτικά και ξεκινώντας από το 1999 στα μετοχικά αμοιβαία παρατηρήθηκαν εισροές 8,49 δισ. ευρώ. Τότε ο γενικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 102,2%. Την επόμενη χρονιά που ο Γ.Δ. έχασε 38,8% οι εκροές ήταν της τάξης των 135 εκατ., ενώ το 2001 οι εκροές έφτασαν στα 458 εκατ. ευρώ και ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης έχασε 23,5%.

Σημειώνεται πως τότε η συμμετοχή των ξένων δεν ξεπερνούσε το 21,6%. Λίγο πριν ξεκινήσει ο νέος ανοδικός κύκλος, το 2002 δηλαδή παρατηρήθηκαν εισροές 358 εκατ. με την αγορά να πέφτει 32,5% και τους ξένους να πλησιάζουν το 29%. Μικρές εισροές (10,5 εκατ.) είδαμε και το 2003 όταν ο γενικός δείκτης ενισχύθηκε κατά 29,5% αφού είχε προηγηθεί ένα δυνατό τρίμηνο.

Και έκτοτε αρχίζουν οι μεγάλες εκροές. 413 εκατ. το 2004, 504 εκατ. ευρώ το 2005 και 921 εκατ. το 2006. Οι ξένοι θεσμικοί έφτασαν το ποσοστό τους στο 46,6% το 2006 από 36,4% το 2004.

Στη φετινή χρήση οι εκροές μέχρι στιγμής ξεπερνούν τα 600 εκατ. ευρώ, ενώ οι ξένοι ελέγχουν μία στις δύο μετοχές των εισηγμένων εταιρειών. Και είμαστε στη χρονιά που πολλοί αναλυτές περίμεναν την επιστροφή των μικροεπενδυτών. Κάτι τέτοιο όμως δεν έχει γίνει ακόμα.

Πολλοί αποδίδουν αυτή την εικόνα στις ρευστοποιήσεις μεριδίων από μικροεπενδυτές, που κανείς δεν μπορεί να αμφισβητήσει. Ωστόσο αυτό που προβληματίζει είναι πως οι ξένοι έπεισαν τους επενδυτές να βάλουν χρήματα, ενώ οι Έλληνες δεν κατάφεραν να πείσουν τους εγχώριους επενδυτές. Αντιθέτως δεν συγκρατήθηκε καν το μεγάλο κύμα φυγής.

Γ.Κ.