Όμως υπάρχει επί της ουσίας στο ταμπλό, καθώς μετά την ανακοίνωση περί υποβολής προαιρετικής δημόσιας πρότασης στις 2 Ιουλίου 2008, η Iberdrola αγοράζει μετοχές της Ρόκας μέσω Χρηματιστηρίου σύμφωνα με τους όρους της δημόσιας πρότασης.
Και αυξάνει τη συμμετοχή της στο μετοχικό κεφάλαιο της «ελληνικής» εταιρείας. Το γεγονός δημιουργεί παρενέργειες και στρεβλώσεις αναφέρουν στο «R» αναλυτές και ερωτήματα για την λειτουργία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και τη στάση της απέναντι στους λοιπούς μετόχους της Ρόκας.
Συγκεκριμένα:
* Η παράταση του διαστήματος εντός του οποίου ο προσφέρων (δηλαδή η Iberdrola) μπορεί να αγοράζει από την αγορά ενισχύει την αμφιβολία για αν τελικά θα πετύχει η όχι η δημόσια πρόταση. Αυτό ευνοεί την Iberdrola στο να «μαζεύει» μετοχές διότι προκαλεί ανασφάλεια στους λοιπούς μετόχους. Εάν είχε εγκριθεί εγκαίρως το δελτίο, εντός δέκα ημερών όπως προβλέπεται, τώρα η δημόσια πρόταση θα είχε ολοκληρωθεί και οι μέτοχοι θα ήξεραν το αποτέλεσμα και ανάλογα θα πουλούσαν στην αγορά ή όχι (ο προσφέρων υποχρεούται να αγοράζει μετοχές στην ίδια τιμή της δημόσιας πρότασης τρεις μήνες μετά το πέρας αυτής).Αυτό που συμβαίνει τώρα είναι ένα είδος «τεχνητού επηρεασμού της αγοράς» γεγονός που είναι αντίθετο με το άρθρο 5, παρ. δ) του Ν.3461.
* Όσο επιμηκύνεται το διάστημα αλλοιώνεται σοβαρά και η ουσία (δηλ η προσφερόμενη τιμή) της πρότασης διότι αυξάνονται οι πιθανότητες να συμβούν γεγονότα που επηρεάζουν την αξιολόγηση της δημόσιας πρότασης, όπως πχ αποτελέσματα ενδιάμεσης περιόδου ή χρήσης, νέες επενδύσεις, κινήσεις ανταγωνιστών, ατυχήματα κλπ.
* Σύμφωνα με τους αναλυτές η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς θα έπρεπε να ανακοινώσει δημόσια τους λόγους της καθυστέρησης. Αυτή τη στιγμή ο Προτείνων (Iberdrola) γνωρίζει τους λόγους της καθυστέρησης, ενώ οι υπόλοιποι μέτοχοι δεν έχουν ιδέα. Αυτό αντίκειται στις παρ. α) και β) του άρθρου 5 του νόμου περί δημοσίων προτάσεων.
* Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς επίσης θα πρέπει να τοποθετηθεί, εάν αρκείται στην αρχική δημοσιοποίηση (με τους αρχικούς όρους) ή εάν κρίνει ότι πρέπει πλέον να κατατεθεί εντελώς νέα δημόσια πρόταση (Στο άρθρο 20 του Ν.3461 προβλέπεται η δυνατότητα ανάκλησης δημόσιας πρότασης εάν επέλθει απρόοπτη κα ανεξάρτητη της βούλησης μεταβολή συνθηκών).
Χρήστος Ιωάννου
