Διόρθωση και όχι το τέλος του bull market θεωρεί την τελευταία πτώση των χρηματιστηρίων η UBS, για αυτό και με σημερινή έκθεσή της τονίζει πως αυτή συνιστά ευκαιρία αγορών. Ο οίκος εκτιμά πως την ανάκαμψη θα στηρίξουν τα ισχυρά θεμελιώδη στοιχεία και οι αποτιμήσεις και συστήνει τώρα στους πελάτες του να αγοράσουν τις μετοχές των Μυτιληναίος και Intralot. Υπενθυμίζεται ότι αγορές στα χαμηλά συστήνει και η Citigroup, και στρέφεται σε Εθνική και ΟΠΑΠ καθώς και στις Τιτάν και Motor Oil.
«Δεν είναι τίποτα παραπάνω από μία διόρθωση», τονίζουν οι αναλυτές της UBS και εξηγούν πως βασική αιτία πίσω από την πτώση υπήρξαν οι ανησυχίες για την αναζωπύρωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ. Βέβαια, την κάθοδο ενέτειναν οι μετακινήσεις κεφαλαίων και τεχνικοί παράγοντες. Πάντως, με μακροπρόθεσμο ορίζοντα, η τρέχουσα πτώση δεν είναι παρά η τέταρτη διόρθωση που σημειώνεται από το Μάρτιο του 2003 και παρότι οι αγορές αναμένεται να χαρακτηρισθούν από έντονη μεταβλητότητα, η ανάκαμψη θα έρθει, εκτιμά ο οίκος. Την αισιόδοξη αυτή άποψη στηρίζουν πέντε επιχειρήματα: Οι αποτιμήσεις, η επιτάχυνση των ρυθμών οικονομικής ανάπτυξης, το momentum–ρεκόρ στην εταιρική κερδοφορία, οι υγιείς ισολογισμοί και το συνεχιζόμενο ενδιαφέρον για εξαγορές και συγχωνεύσεις. Ανάμεσα στις επιλογές της UBS, σε αυτή την επενδυτική ευκαιρία, συγκαταλέγονται και οι ελληνικές εταιρείες Μυτιληναίος και Intralot, για τις οποίες ο οίκος συστήνει αγορά. Για τη Μυτιληναίος, η τιμή στόχος τίθεται στα 34,4 ευρώ, με τη UBS να την προτιμά για την αναμενόμενη αναμόχλευση του ισολογισμού της (καθώς ο δανεισμός της μειώνεται σε μηδενικά επίπεδα), για τα σχέδια επέκτασης στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και για τις χαμηλές προσδοκίες της αγοράς για τα μεγέθη της, σε σχέση με τις εκτιμήσεις της διοίκησης. Οι καταλύτες για τη μετοχή εντοπίζονται στις προσφορές που έχει υποβάλει η εταιρεία για εργοστάσια αερίου ή λιγνίτη και στις αναμενόμενες ανακοινώσεις για αιολικά πάρκα. Για την Intralot, η τιμή στόχος τίθεται στα 27,66 ευρώ και η UBS αποδίδει την εμπιστοσύνη της στις προοπτικές για περαιτέρω αναβαθμίσεις (με δεδομένη τη διεθνή θέση της εταιρείας με σημαντικές δραστηριότητες ποδοσφαιρικών στοιχημάτων στις αναδυόμενες αγορές) και στην εξασφάλιση σημαντικών συμβολαίων, τα οποία μειώνουν το ρίσκο και αυξάνουν την προβλεψιμότητα. Οι προοπτικές σε Ρωσία, Ταϊβάν και Φιλιππίνες θεωρείται ότι έχουν υποτιμηθεί. Στους καταλύτες για τη μετοχή συγκαταλέγονται οι προσφορές της εταιρείας για έργα στη Ρωσία, την Τουρκία και την Ταϊβάν και η αναμενόμενη ανανέωση του συμβολαίου στην Ελλάδα στους επόμενους μήνες.
