Ο οίκος υπογραμμίζει ότι οι νέες μετοχές αποτιμήθηκαν στις 0,3-0,4 της λογιστικής τους αξίας (TBV), ενώ με βάση την αποτίμησή τους, οι ελληνικές τράπεζες συμπεριλαμβάνονται μεταξύ των φθηνότερων ευρωπαϊκών τραπεζών και με discount άνω του 50% σε σχέση με τις τράπεζες του ευρωπαϊκού νότου.

Η Goldman Sachs δίνει τιμή-στόχο για την ALPHA BANK στα 3,3 ευρώ, προβλέποντας άνοδο 64% τους επόμενους 12 μήνες, στόχο στo 0,45 ευρώ για την ΠΕΙΡΑΙΩΣ (neutral) και στo 1,45 ευρώ για τη EUROBANK(ανοδικό περιθώριο 56%, neutral). Σημειώνεται ότι η Goldman Sachs δεν «καλύπτει» την ΕΘΝΙΚΗ, καθώς ήταν σύμβουλος της τράπεζας στην αύξηση κεφαλαίου.

Το ποσοστό ελέγχου από τον ιδιωτικό τομέα αυξήθηκε στο 62% έως 98% στις τράπεζες. Ωστόσο, η χρήση νέων κεφαλαίων από το ΤΧΣ στις Πειραιώς και Εθνική υποδηλώνει αυξημένη κρατική εμπλοκή και πυροδοτεί περαιτέρω απομόχλευση των ισολογισμών τους, όπως προειδοποιεί. Παράλληλα, όπως σημειώνει η ανακεφαλαιοποίηση αύξησε τον κεφαλαιακό δείκτη CET1 κατά 4,9 ποσοστιαίες μονάδες, στο 15,2% με βάση τα προκαταρκτικά στοιχεία για το τρίτο τρίμηνο του 2015.

Παρά το «ξεκαθάρισμα» στους ισολογισμούς, η GS προβλέπει δείκτη μεγαλύτερο του 16% στην τριετία 2016-2018, με βάση τις πρόσθετες ενέργειες κεφαλαιακής ενίσχυσης και απομόχλευσης του ενεργητικού. Τέλος, η Goldman Sachs εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα καταγράψουν οριακά κέρδη το 2017. Ωστόσο, μεσοπρόθεσμα, εκτιμά ότι ο κλάδος θα είναι σε θέση να προσφέρει πιο ελκυστικές αποδόσεις.