Τη σύσταση αγοράς και την τιμή στόχο των 21 ευρώ που έχει εκδώσει για τη μετοχή της Cosmote επαναλαμβάνει η Dresdner Kleinwort Wasserstein, έπειτα από την ανακοίνωση των όρων της συμφωνίας με τη Γερμανός. Οπως επισημαίνουν οι αναλυτές, η στρατηγική λογική του deal είναι σωστή.
Ειδικότερα, υπολογίζουν πως η συμφωνία θα συμβάλει θετικά στα κέρδη της Cosmote από την πρώτη ημέρα, καθώς οι λιγότερο κερδοφόρες μονάδες θα πουληθούν. Με μικτό κόστος δανεισμού 3,5%, η θετική επίδραση στα κέρδη υπολογίζεται στο 8%. Εξάλλου, όπως εκτιμά η Dresdner, η συναλλαγή στηρίζεται σε σωστή στρατηγική λογική, και ευνοεί κυρίως στις εργασίες κινητής τηλεφωνίας στην εγχώρια αγορά και τη Ρουμανία. Βέβαια, υπάρχουν και κάποιοι κίνδυνοι, τους οποίους οι αναλυτές του οίκου εντοπίζουν στα εξής:
* Το καλύτερο περιουσιακό στοιχείο της Γερμανός είναι το brand name.
* Τα έσοδα της Γερμανός από τις TIM και Vodafone πιθανότατα δεν θα διατηρηθούν. Πάντως, η Dresdner δηλώνει ανακουφισμένη από την επιβεβαίωση της δέσμευσης της Cosmote για τη σερβική αγορά, καθώς, όπως επισημαίνει, η συμφωνία αυτή θα αποτελέσει μελλοντικό καταλύτη για τη δημιουργία αξίας.
