Ειδικότερα, όπως επισημαίνουν οι αναλυτές της Merrill Lynch, οι επιδόσεις του τηλεπικοινωνιακού κλάδου ήταν οι χειρότερες στην Ευρώπη, το 2005, με τους διαχειριστές κεφαλαίων να γυρίζουν την πλάτη στις εταιρείες, αλλά τις εταιρείες private equity να συνεχίζουν τις τοποθετήσεις τους. Για το 2006, τον τόνο αναμένεται να δώσει κυρίως η τάση των συγχωνεύσεων και εξαγορών στον κλάδο, καθιστώντας τις μικρότερες κυρίως τηλεπικοινωνιακές, ελκυστικότερες. Στο πλαίσιο αυτό, και με σημερινή της έκθεση, η Merrill Lynch συστήνει την αγορά των μετοχών του ΟΤΕ, με στόχο τα 20,5 ευρώ, όπως και της Cosmote, με τον πήχη να τίθεται επίσης στα 20,5 ευρώ. Στην περίπτωση του ΟΤΕ, οι αναλυτές του επενδυτικού οίκου συγκαταλέγουν ανάμεσα στα πλεονεκτήματα την επιθετική καμπάνια win back αλλά και τα πακέτα προσφορών, που επιβραδύνουν τη μείωση των εσόδων της σταθερής τηλεφωνίας, αλλά και την πρόβλεψη για εκτόξευση της ζήτησης για ADSL, σημειώνοντας, βέβαια, το ενδεχόμενο η ΕΕΤΤ να αυξήσει τον ανταγωνισμό και στις δύο αυτές αγορές. Παράλληλα, στα θετικά του ΟΤΕ αναφέρεται η συμμετοχή 64% στην Cosmote, η οποία εξασφαλίζει στον όμιλο έκθεση στις αγορές κινητής τηλεφωνίας της Ελλάδας και των Βαλκανίων. Την ίδια στιγμή, μεγάλο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η εκτίμηση της Merrill Lynch πως ενδεχομένως ο ΟΤΕ να ευνοηθεί από το πιθανό ενδιαφέρον για την εξαγορά του, στο πλαίσιο της συγκέντρωσης του ευρωπαϊκού τηλεπικοινωνιακού κλάδου. Σε ό,τι αφορά τους καταλύτες για τη μετοχή, οι αναλυτές επισημαίνουν την πιθανότητα ενός αρνητικού τέταρτου τριμήνου, αλλά και τις εξελίξεις γύρω από την αναδιάρθρωση, με την παρουσίαση του 3ετούς business plan, τον Ιανουάριο. Σε ό,τι αφορά την Cosmote, οι αναλυτές αναφέρονται με θετικά σχόλια στο γεγονός πως δραστηριοποιείται στη σταθερή και κερδοφόρο εγχώρια αγορά, ενώ παράλληλα απολαμβάνει υψηλούς ρυθμούς ανάπτυξης στις βαλκανικές αγορές. Στα πλεονεκτήματα της Cosmote συγκαταλέγεται και η προοπτική, σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, της πλήρους εξαγοράς από τον ΟΤΕ. Όμως, στα αρνητικά, η Merrill Lynch αναφέρει το ενδεχόμενο αρνητικών επιπτώσεων από τις αποφάσεις των ρυθμιστικών αρχών, σε Ελλάδα και Βαλκάνια. Θετικοί καταλύτες για τη μετοχή ενδέχεται να αποδειχθούν, κατά τον οίκο, τα θετικά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου, όπου δημοσιεύτηκαν και τα πρώτα μεγέθη των νέων βαλκανικών μονάδων, οι πρώτες ενδείξεις από την επαναλειτουργία στη Ρουμανία αλλά και οι ειδήσεις για το μέρισμα. K.Σαμ.