Ο όμιλος της COCA COLA 3Ε με παρουσία σε 28 χώρες είναι ελάχιστα εξαρτημένος από την κατάσταση της εγχώριας οικονομίας και μπορεί ακόμα να αποτελέσει μια αμυντική επιλογή για τους επενδυτές. Η ύφεση σε πολλές χώρες στις οποίες δραστηριοποιείται η Coca Cola 3E έχει επηρεάσει την κατανάλωση αναψυκτικών με αποτέλεσμα μια γενικότερη πτώση στον όγκο πωλήσεων του ομίλου κατά 3% στο Q2:12 και κατά 2% στο εξάμηνο. Η εικόνα στα έσοδα είναι καλύτερη (+1%) λόγω πρωτοβουλιών αύξησης τιμών σε ορισμένες χώρες και παρά τις αρνητικές ισοτιμίες σε πολλές χώρες. Μεγάλη ήταν η συμβολή των αναδυόμενων αγορών στο τελικό αποτέλεσμα κυρίως λόγω της Ρωσίας όπου οι ισοτιμίες ήταν θετικές.
Στα θετικά του εξαμήνου η παραμονή του όγκου πωλήσεων στη βασική κατηγορία των αναψυκτικών Coca Cola σε σταθερά επίπεδα και η αύξηση μεριδίου αγοράς σε αγορές-κλειδιά όπως η Ιταλία, η Ελβετία, η Πολωνία και η Ρωσία.
Η θετική εξέλιξη στα έσοδα αντισταθμίστηκε πλήρως από την νέα αύξηση στο κόστος πρώτων υλών για το Α εξάμηνο σε συνδυασμό δυσμενείς μεταβολές νομισματικών ισοτιμιών με αποτέλεσμα μια σημαντική πτώση στα συγκρίσιμα λειτουργικά κέρδη (-23%) και στα καθαρά κέρδη (-25%).
Στο β εξάμηνο οι δυσμενείς οικονομικές συνθήκες θα συνεχιστούν για σημαντικές χώρες για τον όμιλο όπως η Ελλάδα, η Ιταλία, η Ουγγαρία και η Τσεχία. Αντίθετα, η συνεχιζόμενη καλή πορεία στη Ρωσία και η σχετική ανάκαμψη αγορών όπως η Ουκρανία, η Πολωνία και η Νιγηρία μπορεί να οδηγήσει σε θετικότερα νούμερα για τον όμιλο στο σύνολο του έτους. Συγκεκριμένα αναμένουμε ετήσια αύξηση στα έσοδα κατά 2,2% λόγω των αναδυόμενων αγορών (+7,5%) παρά μια δικαιολογημένη πτώση στις ανεπτυγμένες αγορές (-2,5%). Τα υψηλά κόστη πρώτων υλών θα συνεχίσουν να επηρεάζουν αρνητικά το περιθώριο EBITDA αν και η πρόβλεψη της εταιρείας είναι για αύξηση κατά ένα μεσαίας τάξης μονοψήφιο ποσοστό για το σύνολο του 2012. Τα οφέλη από αυτήν την επιβράδυνση στην αύξηση του κόστους πρώτων υλών θα αντισταθμιστούν πλήρως από τις αρνητικές ισοτιμίες και κυρίως την άνοδο του δολαρίου σε σχέση με το ευρώ και την υποτίμηση των εγχώριων νομισμάτων σε πολλές αναδυόμενες και αναπτυσσόμενες αγορές. Τα οφέλη από τις πρωτοβουλίες αναδιάρθρωσης των προηγούμενων ετών θα είναι φανερά στα συγκρίσιμα λειτ. κέρδη του ομίλου αλλά όχι και στα Reported αφού τα έξοδα αναδιάρθρωσης θα πολλαπλασιαστούν στο τρέχον εξάμηνο με πολλαπλά οφέλη όμως από το 2013 και εξής.
Έτσι αναμένουμε μια πτώση στα λειτουργικά κέρδη κατά 13% και στα καθαρά κατά 11,6% για το 2012, ενώ για το 2013 αναθεωρήσαμε μόνο ελαφρώς πτωτικά τις προβλέψεις μας για τα νούμερα του ομίλου.
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr