Στο ελληνικό χρηματιστήριο πολλά funds ρευστοποιούν καθώς χτυπήθηκαν νέα stop losses καθώς ήδη οι τιμές κτήσης είναι χαμηλότερες κατά 10% και αυτομάτως ενεργοποιούνται οι μηχανισμοί ρευστοποιήσεων.
Σε αυτή την φάση πάντως φαίνεται ότι ρευστοποιούν και μεσοπρόθεσμου επενδυτικού ορίζοντα funds.
Ταυτόχρονα φαίνεται ότι τρειςκρίσιμοι παράγοντες θα καθορίσουν την τάση στα χρηματιστήρια 1) Υπάρχει αυξημένο ενδεχόμενο η FED για να προστατέψει τις αγορές να σπεύσει να προχωρήσει στην πρώτη μείωση των επιτοκίων δολαρίου. Ενδεχομένως η κίνηση να πραγματοποιηθεί στις 18 Σεπτεμβρίου ωστόσο υπάρχουν κια εκτιμήσεις που αναφέρουν ότι μια μείωση σε αυτή την φάση θα περάσει άκρως λανθασμένα μυνήματα στην αγορά .
2) Σήμερα ολοκληρώνονται διεθνώς οι προεγγραφές για πωλήσεις σε θέσεις σε hedge funds. Οι ρευστοποιήσεις θα πραγματοποιηθούν σε ένα μήνα δηλαδή μέσα Σεπτεμβρίου με τιμές εκείνης της περιόδου. Φαίνεται πάντως ότι υπάρχει αυξημένο κύμα ρευστοποιήσεων.
Πρακτικά σε αυτό το διάστημα θα διαφανεί πόσα funds έχουν προβλήματα ρευστότητας και πόσα έχουν πραγματικά προβλήματα.
3) Λόγω της μεγάλης υποχώρησης των τιμών π.χ. στην Ελλάδα η Εθνική στα 40 ευρώ η Alpha στα 21,5 η Κύπρου στα 11,60 ευρώ κ.α. αποτελούν πραγματικά ευκαιρίες για αγορές.
Βέβαια ποιος αγοράζει αυτή την περίοδο; Αγοράζουν οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές.
Στροφή στα επενδυτικά καταφύγια
Η πτήση προς την ποιότητα και ασφάλεια πλέον καθίσταται μαζική και οι επενδυτές στρέφονται σε ασφαλή επενδυτικά καταφύγια όπως τα ομόλογα και ορισμένα νομίσματα.
Οι φόβοι για χρεοκοπίες νέων funds λόγω των subprime δανείων , το μαζικό κλείσιμο θέσεων στις αγορές συναλλάγματος αλλά και η άνοδος των ομολόγων λόγω σημαντικής μετακίνησης κεφαλαίων από τα χρηματιστήρια συνθέτουν ένα εκρηκτικό μίγμα στις διεθνείς χρηματαγορές.
Κορυφαίο στέλεχος της Morgan Stanley επισημαίνει στο «R» ότι όσο κυριαρχεί στους επενδυτές ο φόβος για νέες χρεοκοπίες funds τόσο θα μετατίθεται ο χρόνος ανάρρωσης των αγορών.
Συνήθως σε μια μικρής διάρκεια διόρθωση οι αγορές βρίσκουν τον δρόμο τους σε διάστημα 2 περίπου εβδομάδων.
Όμως την τρέχουσα περίοδο ο αστάθμητος παράγοντας εντείνει την αβεβαιότητα και αυτός είναι ο φόβος για νέες χρεοκοπίες ή νέες προειδοποιήσεις ότι funds αντιμετωπίζουν ταμειακά προβλήματα ρευστότητας.
Λόγω αυτών των παραμέτρων ο χρόνος ανάρρωσης της αγοράς μπορεί να επιμηκυνθεί και πάνω από 1 μήνα ίσως και μεγαλύτερο χρονικό διάστημα».
Τις τελευταίες ημέρες παρατηρείται μια γενική μετατόπιση και στροφή των επενδυτών σε ασφαλή επενδυτικά καταφύγια και μεταξύ αυτών στα ομόλογα οι τιμές των οποίων έχουν ενισχυθεί σημαντικά και υποχωρήσει ταυτόχρονα οι αποδόσεις.
Είναι ενδεικτικό να τονιστεί ότι η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου είναι η χαμηλότερη , αντίστοιχα η τιμή είναι η υψηλότερη από τις 14 Μαΐου του 2007. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου διαμορφώνεται στα 4,27% με προοπτική να υποχωρήσει προς την περιοχή του 4,10%.
Είναι γενική η αίσθηση ότι όσο κυριαρχεί ο φόβος των χρεοκοπιών funds λόγω των subprime το διεθνές κεφάλαιο θα τηρεί πολύ αμυντική στάση στα χρηματιστήρια.
Η έντονη νευρικότητα επηρεάζει και τις αγορές συναλλάγματος με το γεν να ενισχύεται σημαντικά καθώς κλείνουν θέσεις έναντι του δολαρίου πολλά funds λόγω επενδύσεων στην αγορά χρήματος.
Είναι ενδεικτικό ότι το γεν βρίσκεται στα υψηλότερα του επίπεδα εδώ και 5 μήνες έναντι του δολαρίου στα 116 γεν ανά δολάριο και υψηλό 4 μηνών έναντι του ευρώ.
Μεγάλη κινητικότητα επικρατεί και στις συναλλαγματικές ισοτιμίες ευρώ δολαρίου και στερλίνας δολαρίου.
Επίσης δολάριο Αυστραλίας και Ν Ζηλανδίας παρουσιάζει έντονες διακυμάνσεις.
Π Λεωτσάκος
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr