Ο επικεφαλής του ομίλου Marfin Α. Βγενόπουλος για μια ακόμη φορά τάραξε τα νερά της τραπεζικής αγοράς όταν ανακοίνωσε ότι θα προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου με στόχο όμως σαφή: εξαγορές στον χώρο των τραπεζών. Τι άλλαξε όμως σε σχέση με το παρελθόν δηλαδή προ ενός έτους, όταν δήλωνε ότι η MIG δεν θα εμπλακεί στον τραπεζικό κλάδο; Είναι προφανές ότι η μεγάλη αλλαγή σχετίζεται με τις κεφαλαιοποιήσεις.
Η MIG μετά την αύξηση θα διαθέτει συνολικά διαθέσιμα και επενδεδυμένα κεφάλαια 10 δις ευρώ και καθαρή ρευστότητα περίπου 6,5 δις ευρώ. Πριν ένα χρόνο οι κεφαλαιοποιήσεις των τραπεζών βρίσκονταν σε δυσθεώρητα ύψημε βάση τα τωρινά δεδομένα.
Η κεφαλαιοποίηση της Εθνικής ήταν στα 22,5 δις ευρώ της Eurobank στα 13 δις ευρώ της Alpha στα 10 δις ευρώ.
Όμως τα δεδομένα έχουν μεταβληθεί και η κατακρήμνιση των αγορών ευνοεί τα μέγιστα τους σχεδιασμούς της MIG καθώς η Εθνική αποτιμάται στα 14,7 δις ευρώ, η Eurobank στα 6,7 δις ευρώ , η Alpha στα 6,3 δις ευρώ η Πειραιώς στα 4,8 δις ευρώ η Κύπρου στα 3,29 δις ευρώ η ΑΤΕ στα 1,91 δις ευρώ και το ΤΤ στα 1,1 δις ευρώ.
Θεωρητικά λοιπόν με 5 δις ευρώ μπορεί να εξαγοραστεί το 35% της Εθνικής , το 75% της Eurobank , το 80% της Alpha bank , εξολοκλήρου την Πειραιώς , εξολοκλήρου την Κύπρου και το ΤΤ.
Πρακτικά όμως τα δεδομένα είναι διαφορετικά.
Πηγές της MIG αναφέρουν ότι όποια προσπάθεια για συγχώνευση με άλλη τράπεζα επιχειρηθεί θα πραγματοποιηθεί με φιλικό τρόπο. Οι επιθετικές εξαγορές δεν έχουν αποδόσει. Ο βασικός στόχος της MIG με την αύξηση κεφαλαίου των 5 δις ευρώ ήταν να πυροδοτήσει ένα κύκλο εξαγορών στις ελληνικές τράπεζες σε σύντομο χρονικό διάστημα. Όποια τράπεζα θα έμενε εκτός συγχωνεύσεων θεωρητικά θα μπορούσε να αποτελέσει στόχο εξαγοράς απο την MIG.
Όμως ποια τράπεζα θα μπορούσε να αποτελέσει τον πραγματικό στόχο;
Η Εθνική μπορεί να ενταχθεί μέσα στους στόχους, ωστόσο λόγω κεφαλαιοποίησης αλλά και έμμεσης συμμετοχής του κράτους τα πράγματα είναι πιο περίπλοκα.
Η Alpha bank αποτελεί ένα στόχο , δεν είναι τυχαίο ότι το management Κωστόπουλου - Μαντζούνη το είχε προσεγγίσει ο Α. Βγενόπουλος, ωστόσο οι δύο πλευρές δεν είναι βέβαιο ότι μπορεί να βρεθούν πιο κοντά τουλάχιστον με βάση τα τωρινά δεδομένα.
Στην Eurobank οι εξελίξεις εξαρτώνται από την στρατηγική Λάτση που ελέγχει το 42% της τράπεζας. Αν ο Λάτσης ήθελε να πουλήσει η MIG μετά βεβαιότητας θα έδειχνε μεγάλο ενδιαφέρον, πραγματικά μεγάλο ενδιαφέρον. Όμως δεν υπάρχουν ενδείξεις οτι ο Λάτσης θέλει να πωλήσει και μάλιστα σε αυτές τις τιμές.
Για την Πειραιώς τα πράγματα είναι πολύ ξεκάθαρα. Αφενός έχει υπογραφεί ενα moratorium μεταξύ των δυο τραεζών, το οποίο παρόλο που δεν έχει νομική βαρύτητα έχει ηθική. Με βάση αυτό μέχρι το 2010 καμμία τράπεζα δεν θα προβεί σε μετοχικές κινήσεις κατά της άλλης. Η τράπεζα Πειραιώς πάντως είναι εκτός στόχων της MIG για πολλούς λόγους που δεν είναι της παρούσης να αναπτυχθούν.
Επίσης η Κύπρου τίθεται εκτός στόχων της MIG καθώς οι εποπτικές αρχές της Κύπρου έχουν αποφανθεί αρνητικά.
Το ερώτημα που ανακύπτει είναι θα υπάρξουν deals μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, διότι αν υπάρξουν τότε θα διευκολυνθούν τα σχέδια της MIG. Αν δεν υπάρξουν deals τότε μάλλον η MIG θα στραφεί σε μια μεγάλη εξαγορά στο εξωτερικό. Το κλειδί για την επιτυχία του εγχειρήματος της MIG είναι η κατάσταση στις διεθνείς αγορές να παραμείνει σε καθεστώς αβεβαιότητας για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Π. Λεωτσάκος
[email protected]
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr