Η δημόσια πρόταση της Alpha Bank θα περιλαμβάνεισυνδυασμό μετρητών και μετοχών, μάλλον 10 ή 12 ευρώ ανά μετοχή της Emporiki, σε αναλογία 1 μετοχή της Alpha προς 1 μετοχή της Emporiki.
Η Alpha Bank, η οποία μέσω του συμβούλου της διερευνά όλα τα ενδεχόμενα, αναζητά και εξωτερική στήριξη στην προσπάθεια ελέγχου της Emporiki.
Η Alpha Bank θα μπορούσε να καταβάλλει σε μετρητά 1,3-1,5 δις ευρώ έναντι 870 εκατ. ευρώ της Κύπρου και βεβαίως μετοχές, ωστόσο η προσφορά της όπως και της Κύπρου θα στηρίζεται σε μεταβλητούς παράγοντες, αφού οι χρηματιστηριακές τιμές αυξομειώνονται.
Η συνολική προσφορά της AlphaBankθα μπορούσε να διαμορφωθεί περί τα4 -4,1 δις ευρώ για την Emporiki.
Η Alpha Bank διαθέτει 2 δις ευρώ cashκαι 5 δις ευρώ διαθέσιμα.
Θεωρητικά θα μπορούσε να υποβάλλει προσφορά εξολοκλήρου σε μετρητά, ωστόσο θα έπληττε την χρηματοοικονομική της θέση.
Συν τοις άλλοις, η Alpha εμφανίζει το μεγαλύτερο ποσοστό επικάλυψης με την Emporikiστα καταστήματα στο σύνολο του κλάδου, περίπου 40%.
Για την Alpha η απόκτηση της Emporiki θα ήταν ένα σοκ τουλάχιστον χρηματιστηριακά, συν τοις άλλοις και γιατί θα υποχρεωθεί σε μεγάλη αύξηση κεφαλαίου 1 δις ευρώ, ενώ το κόστος της εθελουσίας θα πρέπει να ξεπεράσει τα 150-160 εκατ. ευρώ χωρίς να προσμετρώνται οι προβλέψεις για επισφάλειες περί τα 300 εκατ. ευρώ.
Οι συνέργιες για την Alpha από μια συγχώνευση με την Emporiki είναι πολύ περιορισμένες και αμφισβητήσιμες.
Π. Λεωτσάκος
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr