Στόχος τόσο της ΑΤΕ όσο και του Ταχυδρομικού Ταμιευτήριου είναι να μειώσουν το επενδυτικό ρίσκο δραστικά στον ισολογισμό τους , να ελαχιστοποιήσουν την εξάρτηση της κερδοφορίας τους από χαρτοφυλάκια ευμετάβλητα στις αγορές και παράλληλα να κατευθύνουν την ρευστότητα τους σε πιο παραγωγικές επενδύσεις.
Προς αυτή την κατεύθυνση έχει κινηθεί και η ΤτΕ και με επιστολές έχει ζητήσει από τις δύο τράπεζες να μειώσουν την εξάρτηση τους από εναλλακτικά προϊόντα. Μέχρι τώρα πάντως η ΤτΕ θεωρεί ότι οι ΑΤΕ και το ΤΤ κινούνται προς την σωστή κατεύθυνση περιορίζοντας τα χαρτοφυλάκια υψηλού ρίσκου.
Το ΤΤ διαθέτει συνολικό χαρτοφυλάκιο 215 εκατ ευρώκαι η διοίκηση Φιλιππίδη έχει αποφασίσει να το περιορίσει άμεσα στα 180 εκατ ευρώ πουλώντας 35 εκατ ευρώ εναλλακτικών προϊόντων. Στόχος είναι τους επόμενους μήνες το συνολικό χαρτοφυλάκιο να μειωθεί κατά 50% στα 100 εκατ ευρώ περίπου. Ειδικά στο ΤΤ μέσω της μείωσης του χαρτοφυλακίου εναλλακτικών προϊόντων θα ενισχυθεί και ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας τον οποίο θέλει να διατηρεί πάνω από 10% έναντι 9,9% που είναι την τρέχουσα συγκυρία.
Το Ταμιευτήριο πούλησε το προβληματικόεναλλακτικό προϊόν της Hypovereisbank ύψους 15 εκατ ευρώ επιτυγχάνοντας και μικρό κέρδος ενώ για το προϊόν της Citigroup ύψους 45 εκατ ευρώ το οποίο επηρέασε πολύ δυσμενώς τα κέρδη , εκτιμάται ότι μπορεί να υπάρξει μια συμφωνία - παρά τις αρνήσεις της Citigroup - μεταξύ των δύο πλευρών. Στο α΄ τρίμηνο τα κέρδη του ΤΤ προβλέπεται ότι θα σημειώσουν κάμψη λόγω χρηματιστηρίων και ομολόγων κατά 70% περίπου και θα κατέλθουν στα 12 εκατ ευρώ.
Όσον αφορά την κεφαλαιακή ενίσχυση αυτή θα συντελεστεί μέσω 1) της πώλησης εναλλακτικών προϊόντων 2) την ενδεχόμενη έκδοση υβριδικού τίτλου και 3) την έκδοση ομολογιακού δανείου μετατρέψιμου σε μετοχές ύψους 100 έως και 200 εκατ ευρώ που θεωρείται και το πιθανότερο σενάριο.
Η αύξηση κεφαλαίου αποτελεί εναλλακτική λύση αλλά όχι προτεραιότητα ενώ θετικά θα συμβάλει στα κεφάλαια και η μελλοντική πώληση της συμμετοχής του 19% τηςAttica bank που αποτιμάται στα 95 με 100 εκατ ευρώ.
ATE: Κατά 200 εκατ η μείωση των Hedge funds
Την απόφαση να προχωρήσει σε δραστική μείωση του χαρτοφυλακίου εναλλακτικών προϊόντων και ειδικά των hedge funds κατά 200 με 250 εκατ ευρώ τουλάχιστον μέσα στους επόμενους 3 με 4 μήνες έχει λάβει η διοίκηση Μηλιάκου με στόχο την ισχυροποίηση του ισολογισμού, την αύξηση τηςρευστότηταςκαι τον προσανατολισμό της σε πιο παραγωγικές επενδύσεις. Η αποτίμηση του χαρτοφυλακίου εναλλακτικών προϊόντων συνολικού ύψους 600 εκατ ευρώ (400 εκατ ευρώ hedge funds και 200 εκατ ευρώ structures) διαμορφώνεται οριακά αρνητικά εμφανίζοντας ζημίες περίπου5 με 7 εκατ ευρώ.
Όμως με δεδομένο ότι την αντίστοιχη περσινή περίοδο από το χαρτοφυλάκιο εναλλακτικών προϊόντων είχαν επιτευχθεί κέρδη περίπου 33 εκατ ευρώ άρα ουσιαστικά υπάρχει απόκλισημεταξύ α΄ τριμήνου 2007 με α΄ τριμήνου του 2008, περίπου 40 εκατ ευρώ τα οποία επιδρούν αρνητικά στα κέρδη.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι έως και τον Φεβρουάριο το χαρτοφυλάκιο εναλλακτικών προϊόντων εμφάνιζε οριακά θετικές αποδόσεις ωστόσο μεταβλήθηκαν τα δεδομένα τον Μάρτιο ενώ δεν αποκλείεται τους προσεχείς μήνες να υπάρξει βελτίωση.
Αν υπάρξει βελτίωση η διαδικασία ρευστοποίησης θα είναι επιταχυνόμενη. Η ΑΤΕ θα ανακοινώσει κέρδη α΄ τριμήνου 26 Μαΐου και όπως έχει τονιστεί θα σημειώσουν συγκυριακήμείωση 66% λόγω της μη επανάληψης εκτάκτων κερδών και θα διαμορφωθούν στα 22 με 25 εκατ ευρώ.
Π Λεωτσάκος
[email protected]
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr