Όλοι οι παράγοντες που αναμένεται να επηρεάσουν το ευρώ, τους επόμενους μήνες
Η RBS σε σημερινή της ανάλυση προσπαθεί να σκιαγραφήσει τα σενάρια για το δολάριο ενόψει της συνεδρίασης της FOMC.
Το βασικό σενάριο της τράπεζας δεν εκτιμά κάποια κίνηση νομισματικής πολιτικής ενώ βλέπει και μικρές πιθανότητες για κάποια σημαντική αλλαγή στο τελικό statement. Η διατήρηση της hawkish στάσης της FOMC αναμένεται να προσφέρει στήριξη στο δολάριο.
Η RBS εκτιμά ότι υπάρχουν κίνδυνοι τόσο για μια περισσότερο hawkish όσο και για μια περισσότερο dovish πολιτική δηλώσεων.
Σχετικά με τη hawkish στάση της Fed:
- Ο βασικότερος κίνδυνος είναι η Fed να εμφανιστεί ιδιαίτερα αυστηρή και να ανοίξει το δρόμο σε μια αύξηση επιτοκίων το συντομότερο δυνατό και ιδιαίτερα το Σεπτέμβρη.
Σχετικά με τη dovish στάση της Fed:
- Οποιαδήποτε αναφορά στους κινδύνους που διαμορφώνονται στην παγκόσμια οικονομία, είναι πιθανό να εκληφθούν ως «χαλαρές».
- Οποιαδήποτε αναφορά στην κατεύθυνση ή την άνοδο του δολαρίου, θα εκληφθεί επίσης ως «χαλαρή».
- Πιθανή αναφορά στις συνέπειες των χαμηλών τιμών ενέργειας και εμπορευμάτων στον πληθωρισμό, θα έχουν αρνητικό αντίκτυπο.
- Ανησυχία σχετικά με την πορεία των εξαγωγών και του εισαγόμενου πληθωρισμού, θα είναι επίσης αρνητικό στοιχείο.
Goldman Sachs: Γιατί η πτώση στο EUR/USD σταμάτησε;
1. Σύμφωνα με τη GS η πτώση της ισοτιμίας από τα 1,4000 στα τρέχοντα επίπεδα οφείλεται ξεκάθαρα στην αλλαγή της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ και στις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό. Η πρόσφατη παύση της πτώσης είναι πιθανό σήμα για μεγαλύτερη στήριξη από την ΕΚΤ, κάτι που θα προκαλέσει νέα κόντρα με τη BuBa, σύμφωνα με τη GS.
2. Όμως, η ΕΚΤ έχει να αντιμετωπίσει και την πραγματική οικονομία η οποία δείχνει να αντιδρά πιο γρήγορα στην πολιτική της ΕΚΤ. Ο πληθωρισμός το Μάιο (core HIPC) ανήλθε στο 0,9% από 0,6% τον Απρίλιο και έδωσε αφορμή στους επενδυτές να προεξοφλήσουν πιθανή μείωση της έντασης του QE ή και ολοκλήρωσή του πριν από το Σεπτέμβριο του 2016.
Γιατί η πτώση θα επιστρέψει;
1. Η πτώση των τιμών του πετρελαίου αναμένεται να αφαιρέσει αρκετές μονάδες από τον πληθωρισμό και αυτό θα κάνει το έργο της ΕΚΤ για επιστροφή του πληθωρισμού στο 2,0% πολύ δύσκολο. Η GS υπολογίζει ότι μια πτώση 10% για το πετρέλαιο, μειώνει τον πληθωρισμό κατά 0,2%.
2. Το παραπάνω κάνει την ανάληψη ακόμα μεγαλύτερης δράσης πολύ πιθανή. Επιπλέον, επειδή η GS δεν αποκλείει και νέα στήριξη από την BoJ, η ΕΚΤ αναμένεται να ενισχύσει το QE.
3. Η GS εκτιμά ότι τα μακροοικονομικά μεγέθη θα σημειώσουν επιδείνωση.
Η GS διατηρεί το στόχο της για 1,0200 σε 3 μήνες και 1,0000 σε 6 μήνες.
Δείτε όλες τις τελευταίες Ειδήσεις από την Ελλάδα και τον Κόσμο, τη στιγμή που συμβαίνουν, στο reporter.gr