Γιατί τόση ένταση στην αγορά ομολόγων και στα CDS της ευρωπαϊκής περιφέρειας; Αυτό το ερώτημα που επικρατεί στις αγορές από τότε που έληξε η τελευταία Σύνοδος Κορυφής της 25ης Μαρτίου, οι πιέσεις στην αγορά ομολόγων έχουν φτάσει σε πρωτοφανή επίπεδα, αποδεικνύοντας ότι οι Ευρωπαίοι για ακόμη μία φορά έβαλαν «τρικλοποδιά»… στον εαυτό τους.

Mε τον καλύτερο τρόπο 'υποδέχθηκε” η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά τα καλά νέα από τις Βρυξέλλες. Η Ελλάδα κατάφερε να πετύχει το τρία στα τρία σε σχέση με τις διεκδικήσεις της κι αυτό χαροποιεί ιδιαίτερα τους Έλληνες και ξένους επενδυτές. Η αντίδραση στον τραπεζικό κλάδο, που βασίστηκε αφενός στην πτώση του επιτοκίου κατά 1% και αφετέρου στη φημολογία για επιθετική εξαγορά της Εθνικής στην Αlpha, καθώς και η στροφή των επενδυτών στα “κρατικόχαρτα”, δίνουν το στίγμα για την επενδυτική συμπεριφορά το επόμενο διάστημα. Αρκεί η κυβέρνηση να πάρει το μήνυμα και να ξεκινήσει τις διαδικασίες ιδιωτικοποίησης το συντομότερο δυνατό.

Άγριο ξεσκαρτάρισμα στο ταμπλό με πολλές από τις αποτιμήσεις να έχουν επιστρέψει στα επίπεδα προ του 1999 παρατηρείται, με αφορμή την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Εθνικής Τράπεζας, η οποία γίνεται με ιδιαίτερα ελκυστικούς όρους και το βασικότερο, στη λογιστική αξία των 5,2 ευρώ.

Στις 765 μονάδες βάσης διαμορφώνεται το spread του 10ετούς ελληνικού ομολόγου, την ώρα που τα spreads των 10ετών ομολόγων της Πορτογαλίας κινούνται ανοδικά, στις 284 μονάδες βάσης, μετά την υποβάθμιση της χώρας κατά δύο βαθμίδες από το διεθνή οίκο αξιολόγησης Moody’s. Το spread του ισπανικού 10ετούς ομολόγου κινείται στις 202 μονάδες βάσης.

Φωτιά έχουν πιάσει τα μπατζάκια του ευρωπαϊκού νότου, όπως δείχνουν τα ασφάλιστρα έναντι κινδύνου (CDS) και ο συνεπαγόμενος κίνδυνος χρεοκοπίας των χωρών-μελών της περιοχής. Η Ελλάδα κρατά τα σκήπτρα της υποψηφιότητας για χρεοκοπία, με ποσοστό 55,19% και mid-spread στις 1007 μονάδες βάσης, ενώ στην 5^η θέση έχει ανέβει η Πορτογαλία με mid-spread στις 502 μονάδες και πιθανότητες χρεοκοπίας 35,12%.

 

 

Την επόμενη μέρα προεξοφλούν οι αγορές. Δεν έχει ξεκαθαριστεί, αν ακόμα και με τη βοήθεια των 45 δισ. ευρώ που θα λάβει η Ελλάδα για τη χρηματοδότηση των υποχρεώσεών της, τα spreads θα υποχωρήσουν. Που σημαίνει ότι και το Χ.Α. ως προεξοφλητικός μηχανισμός, έχει «μπλοκάρει». Τα στοιχήματα που παίζονται - και είναι πλέον πολλά- θέλουν την κυβέρνηση να επιλέγει αργά ή γρήγορα τη λύση της αναδιάρθρωσης του χρέους.