• ΓΔ: 00
  • FTSE/ΧΑ LARGE CAP0
  • FTSE ΧΑ MID CAP0
  • Τζίρος0
  • €/$ 0 €/£ 0
    BTC 0 ETH 0 XRP 0
0
0
  • Nasdaq00%
  • S&P 50000%
  • CAC 4000%
  • DAX00%
  • FTSE 10000%
  • Nikkei 22500%

Δημήτρης Τζάνας

Η επιδημική καμπύλη συνεχίζει να προκαλεί προβληματισμό καθώς τόσο στις ΗΠΑ όσο και σε άλλες χώρες, της Ελλάδος συμπεριλαμβανομένης, ο αριθμός των κρουσμάτων του κορωνοϊού αυξάνεται.

Όλες οι μεγάλες οικονομίες του πλανήτη κατέγραψαν αρνητικές επιδόσεις στο 2o τρίμηνο του έτους σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό.

Οι αποφάσεις της Σ.Κ. της Ε.Ε. σε σχέση με το πακέτο στήριξης συνιστούν μείζονα πρόκληση τόσο για την υποβοήθηση της επανεκκίνησης της ελληνικής οικονομίας όσο και για το σχεδιασμό και υλοποίηση του παραγωγικού μετασχηματισμού της.

Η πανδημία σημειώνει έξαρση στις ΗΠΑ, τη Λατινική Αμερική αλλά και άλλες χώρες του πλανήτη, προκαλώντας ανάσχεση στην προσπάθεια των οικονομιών να βρουν το βηματισμό τους.

Το κλίμα ευφορίας συνεχίζει να κυριαρχεί στις διεθνείς αγορές. Στη Wall Street, o Nasdaq με οδηγό την Amazon συνεχίζει τα ιστορικά ρεκόρ, με τις θέσεις απασχόλησης να βελτιώνονται και την ανεργία να υποχωρεί στο 11,1% τον Ιούνιο. Στην Ευρώπη ο δείκτης Euro STOXX 600 αναρριχάται ψηλότερα ενώ ανάλογες κινήσεις ανόδου σημειώνονται και στην Ασία με πρωταγωνιστικό ρόλο από το χρηματιστήριο της Σαγκάης.

Μετά τη νηοπομπή των τεσσάρων συνεχόμενων πτωτικών συνεδριάσεων στο Χ.Α. με τους πωλητές να κυριαρχούν, ήταν η σειρά των αγοραστών να αντεπιτεθούν την τελευταία ημέρα του 1ου εξαμήνου σε μια απόπειρα καλλωπισμού των αποτιμήσεων. Όμως, η έξαρση της πανδημίας με τον αριθμό των κρουσμάτων να αυξάνεται πάλι, επαναφέρει στο προσκήνιο σενάρια περιοριστικών μέτρων, αναστέλλει το βηματισμό επαναφοράς στην κανονικότητα για την παγκόσμια οικονομία και ασφαλώς διαταράσσει την επενδυτική ψυχολογία.

Τα κρούσματα της πανδημίας σημειώνουν αύξηση τις τελευταίες ημέρες σε διάφορες χώρες, ανάμεσά τους και στην Ελλάδα. Αν και καμία χώρα δεν προτίθεται να επαναφέρει τα αυστηρά περιοριστικά μέτρα των προηγούμενων μηνών, η αρνητική επίδραση στην ψυχολογία των πολιτών είναι εμφανής, οδηγώντας σε συμπεριφορές περιστολής τόσο της κατανάλωσης των νοικοκυριών όσο και των επενδύσεων των επιχειρήσεων.

To 1996, πριν από 24 χρόνια, ο τότε πανίσχυρος Αμερικανός Κεντρικός Τραπεζίτης Alan Greenspan είχε σχολιάσει την εικόνα των αγορών διατυπώνοντας την άποψη ότι βρίσκονται σε συνθήκες παράλογης ευρωστίας (irrational exuberance). Οι αγορές ωστόσο συνέχισαν τη ανοδική τους κίνηση και κορύφωσαν 3-4 χρόνια αργότερα, το 1999-2000 και αφού προηγουμένως ο Alan Greenspan είχε συνομολογήσει στην κατάργηση των περιοριστικών όρων που έθετε το Glass Steagall Act του 1933 αναφορικά με το διαχωρισμό της επενδυτικής από την εμπορική τραπεζική.

Η διάθεση για παρεμβάσεις στις αγορές συνεχίζεται αδιάλειπτα. Μετά λοιπόν τη μορφοποίηση του πακέτου του Ταμείου Ανάκαμψης ύψους 750 δις. ευρώ που θα κληθούν να εγκρίνουν στις 18/6 οι ηγέτες των χωρών της Ε.Ε. στη Σύνοδο Κορυφής, ήταν η σειρά της ΕΚΤ να πάρει τη σκυτάλη επεκτείνοντας θεαματικά το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.

Καταιγιστικές είναι οι εξελίξεις στις αγορές τις τελευταίες ημέρες με την Ευρώπη να διαμορφώνει προϋποθέσεις για την υλοποίηση δράσεων που επαναφέρουν το οικοδόμημά της σε τροχιά που αναβαθμίζει τη συνοχή του. Αυτό διαφαίνεται από την πρόταση-έκπληξη της Κομισιόν με την οποία μορφοποιείται το Ταμείο Ανάκαμψης, λαμβάνει την ονομασία Next Generation EU και προικοδοτείται με κεφάλαια ύψους 750 δισ. ευρώ με τα 500 δισ. από αυτά να είναι επιχορηγήσεις προς τις χώρες. Έτσι, από κοινού με το πακέτο των 540 δισ. ευρώ που είχε εξαγγελθεί στις 9/4, διαμορφώνεται πακέτο στήριξης που ξεπερνά το 1 τρισ. ευρώ.

Εισήλθαμε στην τελική ευθεία ενόψει της αναδιάρθρωσης των δεικτών του MSCI με τη συμμετοχή ελληνικών τίτλων να μειώνεται κατά 50% από την έξοδο των 3 μετοχών των  συστημικών τραπεζών και του Τιτάνα μετά τη συνεδρίαση της Παρασκευής.  

Τα χρηματιστήρια είναι προεξοφλητικοί μηχανισμοί των γεγονότων που αναμένεται να συμβούν. Είναι επομένως πιθανό να δώσουν  ψήφο αισιοδοξίας για τα επερχόμενα με αφορμή μια είδηση, αν την ερμηνεύσουν ως πρόδρομο θετικών εξελίξεων. Και ασφαλώς, μπορεί να δώσουν ψήφο απαισιοδοξίας αν τα γεγονότα σηματοδοτούν αρνητικές εξελίξεις. Είναι πιθανό επομένως να εκδηλώνεται ακραία μεταβλητότητα σε σχέση με τις τιμολογήσεις των μετοχών, αποτέλεσμα του συνωστισμού για διενέργεια κινήσεων με βραχυπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, αποσκοπώντας, στο κέρδος βέβαια!

Η πανδημία σε σχέση με τα υγειονομικά δεδομένα δεν παρουσιάζει ουσιαστικές μεταβολές καθώς δεν διαφαίνεται ότι σύντομα θα υπάρξει κάποιο φάρμακο ή εμβόλιο με δυνατότητα αποτελεσματικής και μαζικής χρήσης του. Έτσι, οι κυβερνήσεις του πλανήτη εφαρμόζουν με ιδιαίτερη προσοχή τα μέτρα εκείνα που δρομολογούν τη σταδιακή επάνοδο των καθημερινών λειτουργιών, άρα και της οικονομίας, στη «νέα κανονικότητα».

Ο κορωνοϊός ξεκίνησε από την Κίνα. Εκεί εξαπλώθηκε και εκεί λήφθηκαν τα πρώτα περιοριστικά μέτρα. Εκεί λοιπόν και συγκεκριμένα στην πόλη Ουχάν, από αύριο θα ξεκινήσει η χαλάρωση των αυστηρών περιοριστικών μέτρων που οδήγησαν  στη γενική παύση του μεγαλύτερου μέρους των ανθρώπινων λειτουργιών, διαδικασία που στη συνέχεια επεκτάθηκε σχεδόν σε όλες τις χώρες του πλανήτη με το μισό πληθυσμό να «μένει στο σπίτι» !

Η εξάπλωση του κορωνοϊού σε όλο τον πλανήτη είναι σε εξέλιξη με την αβεβαιότητα σε σχέση με την υγειονομική κατάσταση έκτακτης ανάγκης να είναι υψηλή και γενικευμένη. Με όλες τις κυβερνήσεις πλέον, εσχάτως τη Βρετανία, τις ΗΠΑ και την Τουρκία, να λαμβάνουν αυστηρά περιοριστικά μέτρα. Ευλόγως, το lockdown των επιχειρήσεων όλου του πλανήτη, με τις αναγκαίες εξαιρέσεις για τη λειτουργία του συστήματος υγείας και των απαραίτητων για την κάλυψη των βασικών αναγκών του πληθυσμού, οδηγεί σε δραματική υποχώρηση όλων  των οικονομικών και κοινωνικών δραστηριοτήτων, με τον Economist να έχει πρωτοσέλιδο τον πλανήτη με την ένδειξη «ΚΛΕΙΣΤΟ».

σελίδα 1 από 3
Premium Penna Reporter Mamamia CityWoman